Yıl sonu rallisinin başlamasından hemen önceki piyasa durumu?
Mevsimsel olarak, yıl sonu rallisi genellikle Ekim ayında başlar.
Çoğunlukla, ama elbette her zaman değil.
Bu kesinlikle önemli bir istatistiksel bilgi.
Önceki yazdıklarımı okuduysanız, muhtemelen bunun farkındasınızdır. İşte durum: Petrol, özellikle dizel, gazyağı ve benzin fiyatları yükseliyor.
Bunlar, dünya çapında enflasyonu yukarı çeken önemli bir faktör.
Merkez bankaları daha kısıtlayıcı para politikaları benimsiyor, sermaye daha pahalı hale geliyor ve sonra , bu sermaye yoğun sektörleri vuruyor (NEO bulut hizmetleri çöküyor ve keskin bir şekilde düzeltme yapıyor ve dalga Cohrent ve Lumentum gibi bazı tedarikçilere de yayılıyor).
Bu durum, borsanın mantığını da değiştiriyor.
Piyasa, yapay zekâ patlamasının kendisinden şüphe duymuyor, aksine bunu kimin finanse edebileceğini ayırt etmeye başlıyor.
Yüksek borçlu şirketler, yatırımlarını azaltmak, projeleri ertelemek veya giderek daha elverişsiz koşullar altında yeniden finansman sağlamak zorunda kalıyor.
Piyasa şu anda şu hisselere odaklanmış durumda: CoreWeave, Nebius, IREN, Applied Digital, TeraWulf, Cipher Mining, Core Scientific ve Hut8 – Oracle ise özellikle dikkat çekici bir istisna teşkil ediyor.
ABD Merkez Bankası (Fed), 28 Ekim’de para politikasına nasıl devam edeceğine karar verecek.
Sermayenin daha pahalı hale gelip gelmeyeceğine, aynı fiyatta kalıp kalmayacağına (faiz artışı yok) veya daha ucuz hale gelip gelmeyeceğine (faiz indirimi, çok düşük ihtimal) karar verecek.
Böylece yıl sonu rallisinin başlayıp başlamayacağına karar verecek.
Warsh yönetimindeki merkez bankası, Trump ve Cumhuriyetçilerin Kasım ayı başlarındaki ABD ara seçimlerinde hâlâ bir şansları olup olmadığına da karar verecek. Çünkü eğer borsa çökerse VE enflasyon ABD halkını barikatlara sürüklerse, artık kimse Cumhuriyetçilere oy vermeyecek.
