ABD’de enflasyon Mayıs’ta yeniden yüzde 8.6’ya yükseldi 40 yılın en yüksek seviyesi! Geçen yılın aynı ayındaki rahatlatıcı baz etkisi bile neredeyse uçup gitti.
Enflasyon cephesinde bir tersine dönüş görünmüyor. “Başlangıçta tedarik zinciri sorunları ve arz ve talep arasındaki dengesizlikler ile pandeminin kesintiye uğramasıydı, ancak şimdi, tüketim yakalama etkilerine ek olarak, Çin’deki kilitlenmelerin ve ek enerji ve ek enerjinin etkileri de var. Rus savaşının tetiklediği gıda fiyatlarındaki artışlarin etkiside büyüktür.
Bu nedenle daha fazla faiz artırımı gelecektir. Ancak, enflasyonun ekonomi üzerindeki çok olası bir frenleme etkisi de dikkate alınmalıdır. Yüksek hacimdeki tasarruflar, yakalama etkileri, ücret artışları ve sürekli genişleyen maliye politikası nedeniyle, bu büyümeyi azaltan etkinin hafifletilmesi veya yalnızca bir zaman gecikmesiyle – ancak daha sonra ciddi şekilde – ortaya çıkması muhtemeldir.
Temel olarak, yüksek enflasyon Avrupa’da da temel sorun olmaya devam ediyor. Avrupa Merkez Bankası da şimdi tepki gösterdi. Amaç, çokça sözü edilen “yumuşak iniş”, yani enflasyonu kontrol altına almak için birkaç önlemin yeterli olduğu yumuşak iniş. Ekonomi çok fazla zayıflamayacaktır.
Peki ECB’nin aldığı önlemler enflasyonu büyük bir zarar görmeden kontrol altına almak için gerçekten yeterli olacak mı? Yoksa durgunluk şeklinde sert bir iniş riski var mı?
Pek çok uzman, açıklanan kararların ve bir miktar pozitif faiz oranının enflasyon beklentilerini kontrol altına almak için yeterli olacağı konusunda şüpheci. Sormadan önce: Enflasyonun yüzde 70’in üzerinde olduğu Türkiye örneğinden de anlaşılacağı gibi, enflasyonla hiç mücadele etmemek de bir seçenek değil.
Gerçek şu ki, merkez bankaları daha önce enflasyon endişelerini daha ciddiye aldıklarını gösterselerdi, şimdi işleri daha kolay olurdu.
Belirsizlik yine gözle görülür şekilde arttı. DAX ,ABD ve degier küresel endeksleri, geçen hafta önemli ölçüde düştü. Önceki yükselisler bir kez daha satıldı. Yılın en düşük seviyelerine henüz ulaşılmadı ve yeniden odak noktası olabilir.
