Bank of America, 2026’nın 4. çeyreği için en iyi seçimleri olarak şu beş yarı iletken hissesini belirledi: Nvidia, Intel, Micron, Marvell ve Lam Research.
BofA bunu mevsimselliğe bağlıyor: 4. ve 1. çeyrekler tarihsel olarak çip hisseleri için özellikle güçlü dönemler olmuştur.
BofA’ya göre, 2010’dan 2025’e kadar S&P 500’e kıyasla ortalama üstün performans yaklaşık 300 ila 500 baz puan olmuştur.
Nvidia için iki şey çok önemli: büyük ölçüde genişletilmiş hisse geri alım programı ve katalizör görevi gören çeşitli GTC olayları. Eylül ayı sonunda Nvidia, rekor kıran 150 milyar dolarlık ek bir hisse geri alım programı açıkladı ve toplam geri alım kapasitesini yaklaşık 235 milyar dolara çıkardı.
Bu, nakit akışı ve yönetim güveni konusunda çok güçlü bir sinyal veriyor. Bank of America (BofA) için Intel, esas olarak sürpriz hikaye. Hipotez, otonom ajanların geleneksel hesaplama görevlerini, orkestrasyon ve çıkarım iş yüklerini büyük miktarlarda tetiklemesiyle, ajansal yapay zekanın yalnızca GPU talebini değil, aynı zamanda CPU talebini de artırabileceği yönünde.
Bu, potansiyel dökümhane siparişleri beklentisiyle daha da destekleniyor. Micron, bellek alanındaki bahis olmaya devam ediyor. Bellek döngüsü güçlü, yapay zeka özellikle HBM ve DRAM’i yönlendiriyor ve hisse geri alımları, CHIPS Yasası’nın bazı kısıtlamalarının sona erdiği 9 Aralık’tan sonra yeniden başlayabilir. Micron’un mevcut geri alım yetkisi kapsamında yaklaşık 2,2 milyar doları daha var ve daha fazla onay almak niyetinde olduğunu belirtti.
Marvell, 6 Ekim’deki Yatırımcı Günü’nde çok somut bir kısa vadeli katalizör sunuyor. Odak noktası öncelikle XPU Ramp, yani özel yapay zeka hızlandırıcıları ve bunlara karşılık gelen veri merkezi çözümleri üzerinde. Tarih resmi olarak onaylandı.
Marvell Technology, Inc. Öte yandan Lam Research, klasik bir “kazma ve kürek” hikayesi. Bank of America (BofA), hem bellek hem de mantık alanında potansiyel pazar payı kazanımları bekliyor. Bellek üreticileri ve dökümhaneler sermaye harcama bütçelerini artırdıkça, Lam tam olarak bu çiplerin üretimi için gereken makineleri satıyor.
BofA, 4. çeyrekte tüm yapay zeka altyapı oyununu oynuyor. Nvidia GPU hakimiyetini, Intel CPU ve dökümhane potansiyelini, Micron belleği, Marvell özel yapay zeka çiplerini ve Lam Research ise bunların arkasındaki üretim ekipmanlarını temsil ediyor.
Bu, yapay zeka donanım değer zincirinin neredeyse yarısını sadece beş hisse senedinde barındırıyor.
